【機(jī)床商務(wù)網(wǎng)欄目 機(jī)床股市】18年剛過去兩周，相繼曝出債券違約事件，老東北企業(yè)丹東港和大連機(jī)床又雙叒叕違約了，新華富時(shí)兩款資管產(chǎn)品也進(jìn)入處置期。在強(qiáng)監(jiān)管持續(xù)發(fā)力的2018年，或?qū)⒂瓉碛忠徊ㄟ`約潮。
 

　　1月15日，大連機(jī)床再爆4億中票違約，也是18年首例債券違約事件。
 

　　1月15日，大連機(jī)床發(fā)布公告稱，16大機(jī)床MTN001應(yīng)于2018年1月14日(節(jié)假日順延至1月15日)兌付利息。但是鑒于大連機(jī)床已于2017年11月10日被大連市中級人民法依法裁定進(jìn)入重整程序，目前重整工作仍在進(jìn)行當(dāng)中，“16大機(jī)床MTN001”不能按期足額兌付利息，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。
 

　　“16大機(jī)床MTN001”發(fā)行期限為3年，發(fā)行總額4億元，本計(jì)息期債券利率為7%，目前主體信用評級為C，債項(xiàng)信用評級為C。
 

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自2016年11月21日“15機(jī)床CP003”違約以來，“16大機(jī)床SCP001”、“15機(jī)床CP004”、“16大機(jī)床MTN001”、“15機(jī)床PPN001”等多只債券先后違約。截至2017年11月17日，大連機(jī)床違約債券合計(jì)金額為38億元。除了債券違約外，大連機(jī)床累計(jì)與銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的信貸借款達(dá)80多億。
 

　　另外，大連機(jī)床尚未到期兌付債券余額共計(jì)13億元人民幣，而這13億到期剩余期限均不足一年。16大機(jī)床MTN001發(fā)行金額為4億元，2019年1月14日到期；15大機(jī)床MTN001發(fā)行金額為4億元，2018年7月30日到期；15機(jī)床PPN001，2018年2月5日到期。
 

　　新華富時(shí)踩雷兩資管產(chǎn)品
 

　　新華富時(shí)1月12日發(fā)布公告稱，旗下兩款資管產(chǎn)品——工大1號(hào)和工大2號(hào)，進(jìn)入處置期。該公告稱，其資管計(jì)劃將于1月15日投資期限屆滿，根據(jù)合同，“資產(chǎn)管理人有權(quán)設(shè)置不長于六個(gè)月的資產(chǎn)處置期間，處置期內(nèi)計(jì)劃繼續(xù)存續(xù)”的約定，該資管計(jì)劃將進(jìn)入處置期。
 

　　小債查閱工大1號(hào)、2號(hào)專項(xiàng)資管計(jì)劃發(fā)現(xiàn)，該專項(xiàng)資管計(jì)劃融資主體為哈工大集團(tuán)，兩款資管產(chǎn)品均于2016年7月起售。該項(xiàng)目采取股權(quán)質(zhì)押的方式，融資規(guī)模5億元，投資門檻100萬，產(chǎn)品期限為18個(gè)月，收益率8.0%-8.6%。主要用途為補(bǔ)充哈工大集團(tuán)流動(dòng)資金，用于收購機(jī)器人(18.280, 0.00,0.00%)資產(chǎn)。
 

　　該項(xiàng)目在風(fēng)控措施中提到，哈工大集團(tuán)出具承諾函，承諾回購本資產(chǎn)管理計(jì)劃份額。哈工大集團(tuán)作為劣后方出資2.5 億元作為本次資管計(jì)劃的安全墊，充分保障投資者本金及收益。上市公司工大高新(9.210,0.00, 0.00%)控股股東哈爾濱工業(yè)大學(xué)高新技術(shù)開發(fā)總公司(國有獨(dú)資)對本資管計(jì)劃承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保；哈爾濱工大光電儀表有限公司全部股權(quán)質(zhì)押于本資產(chǎn)管理計(jì)劃。
 

　　推介資料顯示，哈工大集團(tuán)為大型國有控股企業(yè)集團(tuán)，總資產(chǎn)超過150 億，負(fù)債率僅34.7%，截至2015年底集團(tuán)流動(dòng)比率1.47，速動(dòng)比率1.24，還款能力強(qiáng)。
 

　　公告稱，新華富時(shí)將在處置期內(nèi)依法采取必要措施變現(xiàn)資產(chǎn)管理計(jì)劃持有的非現(xiàn)金資產(chǎn)。
 

　　經(jīng)各方協(xié)商，融資人哈工大集團(tuán)出具還款計(jì)劃方案，根據(jù)該方案，預(yù)計(jì)分3次支付：2018年2月上旬支付10%本金；2018年4月上旬支付40%本金；2018年6月上旬支付剩余本金。不過，終具體的分配方案將根據(jù)融資人實(shí)際還款時(shí)間和金額確定。
 

　　新華富時(shí)是受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的公募基金子公司，控股股東為上市公司恒泰證券。綜合公告來看，新華富時(shí)公告并沒有涉及到是否違約，但投資屆滿后并不續(xù)期而直接進(jìn)入資產(chǎn)包處置期的資管產(chǎn)品甚少，實(shí)質(zhì)上講距離違約也僅一岸之隔，如果處置期還不能支付結(jié)清，向前一步就趟進(jìn)違約的渾水。
 

　　然而，對于投資者人而言，這樣直接進(jìn)入處置期并且不給出具體的還款分配方案，并不具備說服力和安撫力，投資者也難以認(rèn)同。
 

　　丹東港違約連環(huán)爆破
 

　　繼14丹東港MTN001違約后，丹東港已是第二次違約。
 

　　1月16日，丹東港集團(tuán)有限公司(下稱“丹東港”)公告稱，15丹東港PPN001應(yīng)于1月13日付息及兌付本金，截至公告日未能籌集足額償付資金，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約，累計(jì)債券違約金額15億元人民幣。
 

　　15丹東港PPN001發(fā)行金額為5億元人民幣，期限為3年期，債券利率為7.6%。該債券到期除了支付5億元本金外，還需要支付利息3800萬元。
 

　　公告表示，由于公司面臨巨大流動(dòng)性壓力，目前通過生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的現(xiàn)金流已無法支持當(dāng)前的債務(wù)水平。
 

　　丹東港違約時(shí)間線
 

　　1、2017年9月末，丹東港集團(tuán)被曝拖欠員工工資2個(gè)月。
 

　　2、2017年10月30日，“14丹東港MTN001”因未能按期兌付本金，出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性違約，違約金額為10億元人民幣。聯(lián)合信用評級于2017年10月30日將丹東港長期主體評級斷崖式由AA下調(diào)至C。
 

　　3、2017年12月1日向丹東港MTN001持有人就公司截止2017年10月31日主要資產(chǎn)及抵質(zhì)押情況，有息債務(wù)、經(jīng)營情況和主要訴訟做了披露。
 

　　4、2017年12月5日與14丹東港MTN001持有人進(jìn)行了現(xiàn)場溝通。
 

　　5、2017年12月2日，12月16日和12月29日組織了與14丹東港MTN001持有人電話溝通會(huì)。
 

　　6、12月19日，遼寧證監(jiān)局公布對丹東港出具警示函。遼寧證監(jiān)局認(rèn)為，存在未披露公司與關(guān)聯(lián)方的資金拆借、未及時(shí)披露債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生的可能影響償債能力或債券價(jià)格的重大事項(xiàng)等問題。
 

　　7、1月16日，丹東港集團(tuán)有限公司發(fā)布公告稱，15丹東港PPN001違約。
 

　　據(jù)了解，丹東港2018年1季度累計(jì)到期量為24億元，面臨著非常大的兌付壓力。除了15丹東港PPN001金額5億元人民幣需要償還外，還有19億元債券也即將到期。13丹東港MTN0013月13日到期，發(fā)行金額9億元；15丹東港MTN001 3月10日到期，發(fā)行金額10億元。
 

　　東北老港口企業(yè)違約連環(huán)爆破，債務(wù)問題牽連出一系列資金拆借行為和新債還舊債行為。值得注意的是，對于丹東港這樣對新債還舊債依賴性高的企業(yè)，一旦其中一環(huán)斷裂，整個(gè)資金鏈條將迎來全面爆破，后果難以想象。
 

　　(原標(biāo)題：18年伊始爆驚天大雷！新華富時(shí)國企項(xiàng)目中招，丹東港大連機(jī)床再爆實(shí)質(zhì)違約)